中投境外投资：再次巨亏！再次质疑！/邱林

     与前几年一样，披露一份负收益的年报对于中国主权基金——中国投资有限责任公司而言不无压力。7月25日，出海近5年的中投公司终于发布它的第四份年 报，2011年中投境外投资全年收益-4.3%。换句话说，境外投资出现了巨额亏损，并创中投公司成立以来的最差业绩。
   
    回顾中投公司此前3年的境外投资成绩单，2008年年度收益率为-2.1%，2009年和2010年都获得11.7%的战绩，但到2011年境外投资收益为-4.3%，可以看出去年业绩已创下近四年最差。
   
    更妙的是，除了2008年与2011年中投境外投资出现巨亏外，2010年与2009年的全球投资组合收益率居然一模一样，均为11.7%，连小数点后面都相同，中国纳税人对此只能望天兴叹。
   
    有人会说，虽然中投在境外投资出现巨额亏损，但其整体投资仍能获得484.22亿美元净利润，这意味着中投在国内投资的资产2011年有较大利 润。中投在国内的投资主要通过汇金进行，汇金在工商、农业、建设、中行和国家开发银行都有大比例持股，4大行去年均大幅盈利，这应该是中投的主要利润来 源。
   
    也许就是这些赢利让中投忘记了自己是谁？要知道这些国内的赢利，是靠着国家给予的垄断地位得到的，并不是真的因为中投具有投资能力，
   
    更让人想不明白的是，中投一方面漫天撒钱，另一方面又在向政府伸手要钱。中投在年报中透露，2011年12月，国家陆续向中投注入300亿美元现 金。如果是它自身赚的钱用于投资倒也罢了，关键是不断投资的前景是源源不断的外汇注入，中投的风险因此成为全体纳税人的风险。
   
    我们甚至对中投的身份感觉到模糊，因为我们看不出它是一个投资机构还是一个政府机构，中投所做的决策在很大程度上是行政级别因素在起作用，而不是 纯粹市场化的投资收益与风险评估的结果。那么，中投在境外，特别是在美国、日本的投资屡次失利的根源，就是它这种模糊的内在原因。
   
    2011年3月，中投被媒体披露间接参股了东京电力公司，其投资总额约为359亿元人民币，当日本核电站爆炸引发全球核污染危机的正是东京电力公 司旗下产业。日本地震发生之日至3月15日，东京电力公司连续两个交易日大幅下挫23.57%和24.67%，较2010年1月25日年内高点下跌 51.24%；较2010年9月底下跌38.95%。这也意味着中投对东京电力的持股市值缩水40%左右。
   
    这仅仅是中投境外投资失败的一个例证之一。在中投成立之初，首批投资瞄准了金融领域，先后投资了黑石集团、摩根士丹利等金融机构，而于2008年 爆发并愈演愈烈的金融危机，让中投一度巨额亏损。因而，很多人把中投斥为中国足球屡投屡败的一大翻版，但中国足球的失败最多让人生气，而中投不禁让国人生 气，更让国人破财。
   
    针对其屡投屡败的结局，中投几乎没有给出一个明确的回应，也未就巨额投资亏损作说明。
   
    对于中投境外投资再一次出现的巨亏，我们不禁要再一次提出质疑。难道中投在拥有国有财产进行投资权力的同时，就不用承担相应的投资责任？答案是否 定的。中投是中国政府的主权财富基金，任何一项境外投资，花的是人民的血汗钱。因此，中投负责人有责任、有义务向公众做出交代。只有这样，才能平息公众的 质疑。
   
    中投境外投资巨亏让我们再一次思考，中国资本如何走向世界资本市场去，我们到底跟这些境外的机构投资者相差多远。我们希望中投不仅仅是一个国内的 投资高手，更是一个国外的投资高手，这是每一个中国纳税人所期望看到，我们可以容忍中投的失败，但绝不容忍哪种不会吸取教训，不把中国纳税人的财富当作自 己的财富去经营，更不能容忍中投成为国际资本市场随时捕获的猎物。