惠誉下调中国主权信用评级

中国的主权信用评级自1999年以来首次被一家大型国际评级机构下调。惠誉(Fitch)昨日在下调中国评级的同时表示担忧，中国日积月累的债务问题将需要政府出手纾困。

惠誉昨日将中国的长期本币信用评级从AA-降至A+，称理由是“基础层面的结构性弱点”，包括平均收入低、治理标准滞后，以及信贷快速扩张。

该评级机构还警告，影子银行体系崛起带来的风险越来越大，并称，中国的总信贷可能已在去年底达到国内生产总值(GDP)的198%，远高于2008年的125%。

中国的债务水平自2009年以来一直令人担忧，那年中国的国有控股银行大举放贷，推动中国经济克服全球金融危机的影响。此举保持了增长，但导致房价膨胀，并使地方政府背上巨额贷款。

“最终而言，我们认为中国的债务问题将需要主权资源来解决，债务将转移到中国的主权资产负债表上，”惠誉的亚太区主权评级主管高瀚德(Andrew Colquhoun)表示。

惠誉对中国的评级比穆迪(Moody’s)和标准普尔(Standard & Poor’s)对中国的评级低一档，后两家评级机构都在2010年末期上调了其对中国经济的展望。惠誉已将中国的外币债务评级为A+，高瀚德称，这个评级是“相对较高的”。

北京方面已出台房地产行业调控政策，提高抵押贷款首付款门槛，并在最火热的市场禁止人们购买第二套住房。这在一定程度上导致去年中国录得10年来最低的经济增长率。

为阻止地方政府积累更多债务，北京方面已制止地方政府利用融资工具来规避向银行借款的限制。

但一些分析师担心，通过影子银行体系的融资大幅增长，抵消了这些控制措施的影响。总体信贷流动仍极为强劲，去年增长23%，即便北京方面对正式的银行放贷规定了上限。

惠誉还表示，与评级同样为A的其它国家相比，中国“在通胀管理方面的记录不那么好”，尽管昨日发布的数据显示，中国3月份通胀大幅放缓。

亚历山德拉•斯蒂文森(Alexandra Stevenson)补充报道

译者/和风

英国《金融时报》 乔希•诺布尔 香港, 欧阳德 北京报道